突发！黄仁勋、海湖庄园、特朗普认怂！

半导体行业联盟 2025年04月10日 11:13 广东

以下文章来源于深科技 ，作者深科技首席

一、政策突变：海湖庄园晚宴引发的连锁反应

上周，NVIDIA 首席执行官黄仁勋现身美国海湖庄园人均百万美元的晚宴，意外成为美国政府对中国 AI 芯片政策转向的关键节点。此前数月，白宫原计划本周实施对 H20 芯片的出口管制，却在晚宴后突然叫停。

H20 芯片是 NVIDIA 针对美国出口限制推出的 “合规版” AI 芯片，综合算力仅为旗舰产品 H100 的 20% 左右。即便性能受限，它在中国市场却需求惊人。

2024 年前三个月，中国科技企业豪掷 160 亿美元采购 H20 芯片，阿里巴巴、腾讯等企业更是提前囤货应对断供风险。塔夫茨大学半导体专家克里斯・米勒指出，即便缩水的 H20，性能仍显著优于多数国产芯片，这也解释了中国企业对其高度依赖的原因。NVIDIA 承诺在美国本土追加人工智能数据中心投资，这一举措直接促使特朗普政府改变决策，使得 H20 芯片出口限制计划发生戏剧性转变。

二、芯片争议：各方势力的角力场

自 2022 年美国监管机构限制英伟达向中国出售半导体芯片后，H20 芯片应运而生，成为英伟达依法可向中国出口的最强大 AI 芯片。它在 AI 推理运算方面表现出色，对中国 DeepSeek 等人工智能模型及 Meta、OpenAI 正在开发的人工智能代理至关重要，为大模型训练提供关键支持。

然而，H20 芯片也因此成为美国部分政客眼中的 “眼中钉”。数周以来，美国议员们不断向政府施压，要求严控人工智能相关尖端技术出口。今年 2 月，在中国科技公司 DeepSeek 发布突破性人工智能聊天机器人后，马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白・沃伦和密苏里州共和党参议员乔什・霍利联合呼吁对 H20 芯片实施出口管制。跨党派参议员的联名施压以及众议院中国问题特别委员会的警告，都表明美国国内在 H20 芯片出口问题上存在激烈争议。

三、企业应对：中美策略大不同

面对美国可能实施的出口管制，中美企业采取了截然不同的应对策略。中国科技企业展现出强烈的危机意识，积极囤货。字节跳动、阿里巴巴、腾讯等企业大量采购 H20 芯片，体现出对美国政策不确定性的未雨绸缪以及对芯片供应稳定性的迫切需求。

NVIDIA 则通过承诺在美国投资新建 AI 数据中心，试图保住其在中国的市场份额。这一举措不仅反映出企业在复杂国际政治环境下的生存智慧，也凸显了其对中国市场的重视。但白宫和 NVIDIA 在路透社寻求置评时均未立即回应，双方具体协商细节成谜，外界只能通过政策转变和企业行动进行推测。

四、行业影响：政策市下的机遇与挑战

H20 芯片出口限制计划的改变，对全球芯片行业和产业格局产生了深远影响。从市场表现来看，半导体行业呈现出明显的 “政策市” 特征。传出管制放松消息后，费城半导体指数单日暴涨 16%，创 24 年来最大涨幅，NVIDIA 股价飙升 18.7%，台积电、AMD 等产业链企业也均录得两位数增长，显示出市场对政策变化的高度敏感。

但行业危机远未解除。特朗普政府虽暂缓 H20 限制，却将中国商品关税提高至 125%，还放风可能对芯片征收 25% 特别税。这种 “胡萝卜加大棒” 策略，使企业在中美之间面临艰难抉择。台积电等企业赴美建厂计划因成本飙升陷入困境，便是行业面临挑战的缩影。对于中国而言，若能继续获得 H20 芯片，将有助于人工智能企业维持发展节奏；对于美国来说，NVIDIA 的投资承诺或能推动本土 AI 产业基础设施建设，但政策转变也引发国内部分政客不满。这场围绕 H20 芯片的出口管制风波，未来充满不确定性，其走向将持续影响全球科技产业格局。